进口大麦能替代玉米吗

玉米替代品都有哪些？其进口对国内玉米市场的影响有多大？

通过分析来看，2018年进口替代品总量较2017年将会出现下滑，下滑原因主要是进口替代品成本走高，国内玉米价格优势凸显。2018年饲料企业恢复及深加工者李投产增加，玉米需求量增加，进口替代品的减少，无疑会增加国内玉米需求的空间。

近几年替代品进口情况

受国内外价差的影响，近几年玉米及替代品进口逐年增加。玉米及替代品进口的大量进口，挤占了国内玉米消费市场，增加了玉米去库存压力。

这里所说的替代品主要包括高粱、大麦、小麦、木薯、DDGs（酒糟）。

据了解，截至2017年底，我国进口玉米、高粱、大麦、小麦、DDGS等进口替代品数量总计2145万吨，较2016年增加40万吨。其中，大麦进口高速增加，弥补了DDGs进口的减少。

据中国海关总署统计，玉米及其替代品2017年进口情况如上表所示，高粱进口量同比下降24%，大麦进口大都增加78%，玉米进口同比下降11.64%。虽然玉米进口量下降，但并没有如预期乐观，特别是年底国内玉米价格不断上涨，12月玉米进口量环比激增。若内外价差持续扩大，未来进口链答的压力仍很大。

玉米替代品进口年度统计

时间

玉米进口

高粱进口

大麦进口

小麦

ddgs进口

合计

2009年

264132

2010年

1572394

138929

1711323

2011年

1764159

454877

1248807

3467843

2012年

5206747

163604

3688648

9058999

2013年

3264552

119585

5507052

561450

9452639

2014年

2599349

5775887

1655709

2972022

565040

13568007

2015年

4730035

10815809

10683190

2972743

6808084

36009861

2016年

3168118

6450955

5005004

3374300

3066621

21064998

2017年

2828343

5056793

8863510

4314734

390789

21454169

玉米进口受国际价格波动影响明显

中国海关总署发布的数据显示，2017年玉米进口总量2825448吨，较2016年下降10.78%。随着国内玉米供给侧改革的进行，国内玉米库存得到有效消耗。但是，从2017年下半年起，由于国内玉米价格走高，国内外价差持续拉大，吸引中国采购商再次从海外寻购廉价玉米。从玉米进口量及平均单价对比图中也可以发现，平均单价较低的月份玉米进口量也较多，且单价在200-250美元/吨的时候，进口优势比较明显。

全球市场，美国农业部1月供需报告利空。全球玉米库存为2.066亿吨，环比上调250万吨，高于预期，主要因巴西和巴基斯坦库存增加。美玉米亩产（创纪录176.6蒲/英亩）、产量（146.04亿蒲）、食用/种用/工业用量上调1000万蒲，饲用/调整用量下调2500万至55.5亿蒲，整体供应增加而需求下滑，美玉米年终库存上调4000万蒲，达到24.77亿蒲。

展望2018年玉米进口，预计阶段性进口量会激增，但年度进口量依旧维持小幅下跌。一方面，美玉米价格迎来底部，全球玉米期末库存将连续第二年下滑，预计为1.68亿吨，同比减少18%。

2018/19年度全球玉米供需将处于微妙的平衡，任何主要出口国的产量出现重大问题，都可能引发玉米价格飙升。过去四年里玉米价格大幅下跌之所以没有导致玉米产量也快速下降，除了天气持续良好之外，生产成本快速下降也是一个原因。同时，预计美国乙醇出口增长，需求强劲将提振玉首唤迟米价格。美元汇率走软也带来支撑。

2018年国内玉米临储拍卖数量预计增加，加上2017年种植利润优势，预计2018年国内玉米种植面积面临较大恢复。因此，2018年国内玉米价格上涨趋势将放缓，阶段性价格走势是常态；而国际玉米价格企稳走高，进口玉米数量继续下降。

大麦、高粱成本支撑进口价格难以下滑

据了解，2013年之前国内大麦、高粱进口数量稳定，维持几十万吨水平；2013年之后，大麦、高粱的优势被饲料企业接受，进口量一路飙升，到2015年达到极值。

2016年，我国为了调控市场，加强了谷物监管力度，政策风险加大，迫使一些中小型进口商撤离港口，2016年大麦进口量大幅下滑；2017年由于澳大利亚大麦价格有优势，进口商再次加大力度采购澳麦，2017年大麦进口量再度增长。2017年1-12月共进口大麦8863511.162吨，较2016年增幅77.09%，进口量逼近2015年的历年高位。

高粱方面，由于进口价格抬升明显，进口优势弱于大麦，进口量呈下滑趋势，2017年1-12月共进口高粱5056792.597吨，较2016年下降23.93%。

据市场消息，2017/18年全球大麦产量将大幅降低，预计大麦进口价格进一步走高，高粱受成本支撑预计价格亦难以下滑，进口量维护弱势。从进口大麦、高粱价格及供应量缩减的情况来看，对国内玉米市场有一定支撑。

DDDS进口量一路下滑

据中国海关数据统计，2017年1-12月份中国进口DDGS数量为390,790吨，较2016年下降87%。主要原因是，自2017年1月12日起，我国对美国DDGS实施反倾销与反补贴终裁，即反倾销税率为42.2%-53.7%不等，反补贴税率为11.2%-12%不等。虽然2017年12月20日恢复免征进口环节增值税，进口成本直降9.60%左右，但受刚性需求支撑，其他国家采购量不断增加，导致进口DDGS外盘价格不断走高，使得当前成本未降反增。贸易商面对倒挂行情，继续保持观望。

国产DDGS受玉米去库存、燃料乙醇产能增加等政策影响，DDGS年度供应量增长较为明显，与进口DDGS相比价格优势突出，市场对国产DDGS采购比较积极。

就2018年来看，酒精企业新增产能继续投产，DDGS货源供应充足，玉米产量增加或令DDGS价格优势持续。

玉米去库存情况

2017年玉米去库存进展顺利，全年政策性玉米拍卖总成交量超5700万吨，大幅超过市场预估。17/18年度全国玉米产量继续下降，供应缺口的预期被放大，市场仿佛又疯狂。面对供需失衡的局面，市场吹起抢粮“风”。下游需求被提前释放，使得玉米价格迅速从1650元/吨拉涨至1850元/吨。而中储粮拍卖提前到来，让疯狂的市场熄了火。

从1月9日山西轮换玉米开拍以来，中储粮投放玉米30余万吨，共成交20万吨。从各地区的成交情况来看，第一批次投放的成交数据明显更好，后续成交量逐渐下降，竞拍热情逐渐降温，溢价情况也由强趋弱。山西、内蒙古、北京及吉林等地各库点起拍价格均比去年整体高出100-120元/吨。

目前吉林市场上二等自然干玉米价格1730-1750元/吨，而中储粮吉林地区轮换玉米的拍卖底价是1700元/吨（不考虑溢价的情况），加上30元/吨的出库费，出库成本1730元/吨，基本跟市场价格持平。可以认为，东北的这波拍卖有可能是解决局部地区缺粮的状况。